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Financial Statements：看懂一家公司的赚钱能力
三张报表入门：利润表 / 资产负债表 / 现金流量表 + 毛利率 / 净利率 / 自由现金流 — 一句话记住「利润是观点，现金是事实」。
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看一家公司「赚不赚钱、健不健康」，本质上就是看 三张表：利润表（赚多少）+ 资产负债表（家底多少）+ 现金流量表（真到账多少）。 一句话先记住：利润是观点，现金是事实。
📊 三表速记：
IS 一段时间赚多少 · BS 某一天家底多少 · CF 一段时间真金白银进出多少
📈 利润表🏛️ 资产负债表💵 现金流量表
1先建立直觉：利润 ≠ 现金流
Profit is an opinion, cash is a fact
核心反常识： 一家公司可以「年年盈利」最后却破产。 因为利润是会计算出来的「应该赚」，现金流才是真正进口袋的钱。
Q：下面哪句话最接近「利润」和「现金流」的关系？
这一节：
2三张报表：各自回答一个问题
Income · Balance · Cash Flow
点开每张卡片，看「主要科目 + 真实例子」。
📈利润表
+Income Statement
一段时间里，公司赚了多少钱（流量概念）。
🏛️资产负债表
+Balance Sheet
某一天 的家底快照（存量概念）。永远满足：资产 = 负债 + 所有者权益。
💵现金流量表
+Cash Flow Statement
一段时间里，现金真实流入流出多少（最防造假）。
🧩 这条信息属于哪张表？
填英文或中文都行（如 IS / BS / CF 或 利润表 / 资产负债表 / 现金流）。
公司今年卖了 1 亿元的产品。
12 月 31 日银行账户里有 3000 万现金。
今年从主业经营里真实收回来 8000 万现金。
公司欠供应商 500 万应付账款。
今年研发费用花了 1200 万。
去年发债融到 2 亿元。
厂房一栋，价值 5000 万。
扣完所有费用、利息、税后剩 800 万。
这一节：
33 个最该记住的指标
Margins & Free Cash Flow
毛利率 Gross Margin
毛利 ÷ 营收
每卖 100 元，扣掉直接成本还剩多少。反映「生意本身」赚不赚钱、定价权强不强。
参考：软件 / 奢侈品 60-90%；消费品 30-50%；零售 / 制造 10-25%。
净利率 Net Margin
净利润 ÷ 营收
每卖 100 元，最后真正落袋多少。把所有费用、利息、税都算上。
参考：10% 已算不错；20%+ 是非常强的生意（茅台、Apple 这种）。
自由现金流 FCF
经营现金流 − 资本开支
老板真正能拿出来分红/回购/还债的钱。利润可以包装，现金流很难。
参考：长期 FCF 持续为正 = 真赚钱；长期为负 = 烧钱续命。
记忆口诀： 毛利率看「生意本身」赚不赚；净利率看「整家公司」赚不赚； 自由现金流看「老板真正能拿走多少」。
4先跟着做：A 店 vs B 店，谁更健康？
Walkthrough · two tea shops
下面两家奶茶店数字（万元）。不要只看净利润 — 把利润、现金流、负债一起看。
| 项目 | A 店 · 看起来很赚 | B 店 · 看起来普通 |
|---|---|---|
| 营收 Revenue | 1000 | 800 |
| 销货成本 COGS | 400 | 320 |
| 运营费用 OpEx | 500 | 380 |
| 净利润 Net Profit | 80 | 70 |
| 经营现金流 CFO | -20 | 120 |
| 账上现金 Cash | 30 | 260 |
| 有息负债 Debt | 400 | 0 |
| 毛利率 | 60.0% | 60.0% |
| 净利率 | 8.0% | 8.8% |
A 店 · 看起来很赚：账面利润 80 万，但很多是「赊账卖出去的」 — 现金没收回来，还欠了一屁股债。
B 店 · 看起来普通：利润比 A 少，但全是真金白银收回来的，还没有负债 — 长期更扛风险。
Q：如果让你借钱给其中一家，你会选谁？
这一节：
5自己来：算一家公司的毛利率和净利率
Pick a company · run the numbers
随便找一家上市公司（财报里都能搜到），填入最近一年的数字，自动帮你算比率。
毛利率 Gross Margin
—
(营收 − 销货成本) ÷ 营收
净利率 Net Margin
—
净利润 ÷ 营收
🌉 桥接： 前 5 天我们一直在「看战略」（SWOT / PESTEL / 五力 / BMC / STP+4P）。 财务报表是「记分牌」 — 战略对不对，最后都会写到这三张表上。
这一节：
🏁 最终自评：我看得懂三张报表了吗？
逐条勾选 — 能用大白话讲出来，才算掌握。